程機械板塊迎來久違上漲需求復蘇

6月22日周期品種繼續(xù)保持活躍,其中工程機械板塊迎來久違上漲,板塊內達剛路機、三一重工等漲幅顯著。

數(shù)據(jù)顯示,2018年1月-5月共計銷售各類挖掘機械產品105935臺,同比增長60.2%,前5月銷量已達2017年全年的75.50%,國內市場銷量98727臺,同比增幅57.7%;出口銷量7172臺,同比增長103.9%。業(yè)內人士預計,2018年全年挖機銷量增速望達30%左右。

分析師表示,挖機月銷量不斷創(chuàng)新高,說明工程機械行業(yè)與宏觀經濟存在“剪刀差”。未來三年,在更新需求托底的基礎上,隨著工程機械滲透率的提升、出口占比不斷加大,行業(yè)格局優(yōu)化,龍頭企業(yè)報表修復彈性大,有望超越周期。

進一步看,2018年5月,國內龍頭企業(yè)三一重工、徐工機械、柳工的挖機銷量同比增速均高于行業(yè)平均增速71.3%,龍頭企業(yè)市占率提升,市場格局進一步優(yōu)化。

工程機械龍頭企業(yè)未來3年有望保持凈利潤快速增長。第一,隨著人工替代,單位投資拉動的工程機械數(shù)量持續(xù)增長,工程機械滲透率持續(xù)提升;第二,存量因為環(huán)保和機齡兩方面原因,進入為期5-6年的更新?lián)Q代期,更新?lián)Q代需求保證了增長的持續(xù)性;第三,出口持續(xù)增長,尤其是龍頭企業(yè)出口占比顯著高于行業(yè)出口占比;第四,龍頭企業(yè)受益報表修復、行業(yè)競爭格局優(yōu)化,盈利彈性巨大。

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