工程機(jī)械行業(yè)年報(bào)掃描 中聯(lián)重科更值得期待

  4月30日,隨著三一重工年報(bào)的如期發(fā)布,工程機(jī)械類上市公司2013年年報(bào)已全部出爐。總體來(lái)看, 受宏觀經(jīng)濟(jì)因素和行業(yè)周期的影響,工程機(jī)械行業(yè)度過了艱苦的一年。

  但積極的一面是,在企業(yè)紛紛調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略,加快轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐,積極開拓海外市場(chǎng)等多方面因素的綜合作用下,中國(guó)工程機(jī)械企業(yè)如中聯(lián)重科正在出現(xiàn)積極的變化并得到市場(chǎng)認(rèn)可。

  長(zhǎng)江證券指出,自2014年3月份開始,中聯(lián)重科主要產(chǎn)品泵車、汽車起重機(jī)、挖掘機(jī)工作小時(shí)數(shù)環(huán)比已有提升,同比則基本持平,而環(huán)境產(chǎn)業(yè)、海外業(yè)務(wù)的收入將成為中聯(lián)重科業(yè)績(jī)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

  嚴(yán)控經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 龍頭企業(yè)利潤(rùn)依舊可觀

  工程機(jī)械企業(yè)2013年報(bào)數(shù)據(jù)表明,雖然行業(yè)整體發(fā)展勢(shì)頭明顯放緩,但龍頭企業(yè)還是保持了較好的盈利水平。其中,中聯(lián)重科全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入385.42億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)38.39億元,力壓三一重工373.28億元的營(yíng)業(yè)收入和29.04億元的凈利潤(rùn),成為當(dāng)之無(wú)愧的行業(yè)老大;徐工機(jī)械則以269.95億元的營(yíng)業(yè)收入和15.09億元的凈利潤(rùn)摘得“探花”。

  值得一提的是,這一成績(jī)是在各企業(yè)“嚴(yán)控經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”的經(jīng)營(yíng)策略下取得的,顯得尤為不易。以中聯(lián)重科為例,2013年,通過強(qiáng)化存貨目標(biāo)管理與過程管控、加強(qiáng)銷售業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制及預(yù)算控制,中聯(lián)重科取得一系列的成效。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,中聯(lián)重科期末存貨為87億元,相比去年同期的117.32億,下降9.82%,存貨周轉(zhuǎn)率為2.67次,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為218天,周轉(zhuǎn)率1.65次,皆為健康水平。

  豐腴的貨幣資金也顯示出各企業(yè)“控風(fēng)險(xiǎn),穩(wěn)發(fā)展”的經(jīng)營(yíng)思路。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,中聯(lián)重科手持貨幣資金200.72億元;三一重工63億元;徐工機(jī)械66億元。一流的現(xiàn)金儲(chǔ)備也讓中聯(lián)重科面對(duì)市場(chǎng)變化時(shí)具備極強(qiáng)的主動(dòng)性:在具備抵抗流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),也為企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

  轉(zhuǎn)型升級(jí)成行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

  轉(zhuǎn)型升級(jí)是2013年工程機(jī)械行業(yè)的一大亮點(diǎn)。觀察各企業(yè)披露的年報(bào)內(nèi)容,關(guān)鍵詞要首選“轉(zhuǎn)型”。

  三一重工的年報(bào)顯示,其“轉(zhuǎn)型”的發(fā)力點(diǎn)為混凝土機(jī)械等工程機(jī)械主營(yíng)業(yè)務(wù)。中聯(lián)重科的戰(zhàn)略則是在做好現(xiàn)有龍頭產(chǎn)品的同時(shí),發(fā)力環(huán)境產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)機(jī)械、重型卡車和金融服務(wù)等相關(guān)板塊。

  從2013年報(bào)數(shù)據(jù)和資本市場(chǎng)的反饋看,發(fā)力環(huán)境產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的中聯(lián)重科取得的成效更為明顯。年報(bào)顯示,在工程機(jī)械行業(yè)低迷期,中聯(lián)重科環(huán)衛(wèi)機(jī)械仍舊取得了同比8.19%的正增長(zhǎng),洗掃車、掃路車國(guó)內(nèi)市占率穩(wěn)居行業(yè)第一,營(yíng)業(yè)收入達(dá)到近33億元。

  中金公司的研究報(bào)告認(rèn)為,環(huán)境產(chǎn)業(yè)是中聯(lián)重科最具發(fā)展?jié)摿Φ陌鍓K之一,營(yíng)業(yè)收入達(dá)到100億元指日可待。花旗也表示,中聯(lián)重科的環(huán)境產(chǎn)業(yè)將在2014年強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。

  中聯(lián)重科的相關(guān)資料也為上述觀點(diǎn)提供了佐證。自2013年四季度以來(lái),中聯(lián)重科環(huán)境產(chǎn)品的定單呈上升趨勢(shì),一季度增長(zhǎng)達(dá)到25%,預(yù)計(jì)2014年全年增長(zhǎng)也不會(huì)低于25%。相對(duì)于其他在L型底部緩慢復(fù)蘇的工程機(jī)械企業(yè),發(fā)力環(huán)境產(chǎn)業(yè)的中聯(lián)重科的無(wú)疑更值得市場(chǎng)看好。

  工程機(jī)械海外市場(chǎng)崛起

  海外市場(chǎng)的崛起是工程機(jī)械行業(yè)去年呈現(xiàn)出來(lái)的另一大亮點(diǎn)。

  2013年,在國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)投資趨緩的影響之下,各企業(yè)紛紛向外開拓市場(chǎng),實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。中聯(lián)重科、三一重工、徐工機(jī)械等企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了國(guó)際銷售收入的增長(zhǎng)。年報(bào)也顯示,中聯(lián)重科的混凝土機(jī)械、起重機(jī)械等部分產(chǎn)品在海外市場(chǎng)的銷售增速遠(yuǎn)高于行業(yè)平均增速,成為2013年業(yè)績(jī)的亮點(diǎn)。

  值得一提的是,在中聯(lián)重科日前發(fā)布的2014年一季報(bào)中,環(huán)境產(chǎn)業(yè)板塊和海外收入在實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的同時(shí),收入占比更是首次雙雙超過了10%。種種跡象表明,中聯(lián)重科的未來(lái)更值得期待。