滬鋼后期跌破1600元/噸仍是大概率事件
2015年接近尾聲，隨著鋼價(jià)創(chuàng)出20年以來(lái)的新低，市場(chǎng)感受到了鋼鐵行業(yè)的陣陣“寒意”。鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)環(huán)境急劇惡化，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)鋼廠減產(chǎn)的預(yù)期，螺紋鋼RB1605合約顯示一定抗跌性。不過(guò)需求繼續(xù)萎縮，預(yù)期最終會(huì)向現(xiàn)實(shí)妥協(xié)，滬鋼將繼續(xù)振蕩尋底，后期跌破1600元/噸仍是大概率事件。
建材市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下行 需求不佳
10日建材現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌。上海、杭州、長(zhǎng)沙、武漢、天津、石家莊、太原、重慶、貴陽(yáng)市場(chǎng)價(jià)格下跌10元-30元/噸。南昌市場(chǎng)價(jià)格上漲10元/噸。現(xiàn)全國(guó)市場(chǎng)HRB400(20MM)均價(jià)在1909元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌6元/噸。
簡(jiǎn)評(píng)：目前市場(chǎng)資源呈現(xiàn)分化的態(tài)勢(shì)，沙鋼和中天等鋼廠資源相對(duì)比較充足，而其他黃海、桂鑫等鋼廠資源偏少，幾乎都規(guī)格不齊的情況。綜合來(lái)看，由于工程停工和持續(xù)陰雨天氣影響，近期價(jià)格可能繼續(xù)弱勢(shì)下行。
鋼市盼望著 盼望著 城市基建來(lái)了
“四季度加大力度促進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)迫在眉睫。”安信證券認(rèn)為，如果四季度工業(yè)增加值增速?zèng)]有改善，四季度GDP同比增速大概率降至6.8%，將明顯比目標(biāo)增速低。基建投資是政府在“穩(wěn)增長(zhǎng)”時(shí)可主動(dòng)調(diào)控的變量。城軌交通、地下綜合管廊、海綿城市等基礎(chǔ)投資將在“穩(wěn)增長(zhǎng)”中擔(dān)綱重任。
2016年鋼材市場(chǎng)或許否極泰來(lái)
供給側(cè)改革也有利于鋼材市場(chǎng)。供給側(cè)所以需要改革，主要是供給側(cè)結(jié)構(gòu)失衡。在鋼鐵、水泥等行業(yè)供應(yīng)過(guò)剩的同時(shí)，亦存在供應(yīng)側(cè)諸多“短板”，如環(huán)保、城市基礎(chǔ)設(shè)施、民生設(shè)施等供應(yīng)能力嚴(yán)重不足，高端產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供應(yīng)的嚴(yán)重不足。這種失衡，不僅造成了資源嚴(yán)重浪費(fèi)，也嚴(yán)重制約了社會(huì)主義生產(chǎn)目的的實(shí)現(xiàn)。為此供給側(cè)改革需要從兩個(gè)方面著手：減法削弱過(guò)剩供給，加法補(bǔ)充供應(yīng)側(cè)短板，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)(我認(rèn)為減法供給側(cè)改革的核心是削弱總量需求，致使產(chǎn)能過(guò)剩更為嚴(yán)重。因其副作用太大，必將遭遇各方面抵制，難以普遍實(shí)施。而加法供給側(cè)改革的核心是膨脹總量需求，更為積極穩(wěn)妥，是一種皆大歡喜的實(shí)現(xiàn)途徑，應(yīng)當(dāng)成為供給側(cè)改革的主要實(shí)施途徑)。無(wú)論是實(shí)施哪一種辦法，如果供給側(cè)改革能夠破題，都有利于實(shí)現(xiàn)鋼材市場(chǎng)的供求平衡，從而提供鋼材價(jià)格谷底回升基礎(chǔ)。
下周鋼材各品種預(yù)判(12.14-12.18)
近期各品種鋼材價(jià)格跌勢(shì)未能有扭轉(zhuǎn)跡象，雖然鐵礦石等原料價(jià)格下滑降低了鋼廠的成本壓力，鋼廠虧損幅度未有進(jìn)一步放大，但持續(xù)虧損依然導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)積極性低迷，不僅前期檢修減產(chǎn)的鋼廠未有復(fù)產(chǎn)跡象，且不斷有新的鋼廠進(jìn)行停產(chǎn)，即使如沙鋼等特大型鋼廠也在嚴(yán)格控制自身產(chǎn)量，把虧損幅度盡量控制在自身可以接受的范圍，而京津冀地區(qū)更是由于嚴(yán)重霧霾環(huán)保檢查，多地鋼廠采取白班停產(chǎn)晚間限產(chǎn)的方式，變相減少生產(chǎn)。從目前的情況來(lái)看，在淡季終端需求無(wú)起色的情況下，后期鋼價(jià)難改頹勢(shì)，12月國(guó)內(nèi)鋼材供給量將維持在低位，且鋼廠減產(chǎn)規(guī)模將更甚于11月。
中國(guó)2016年宏觀政策取向在哪里?
結(jié)構(gòu)性改革作為十八屆三中全會(huì)之后的新熱詞，也滲透于整個(gè)經(jīng)濟(jì)的方方面面，包括了外需轉(zhuǎn)內(nèi)需、投資轉(zhuǎn)消費(fèi)、制造業(yè)轉(zhuǎn)服務(wù)業(yè)、生產(chǎn)要素調(diào)整、國(guó)有企業(yè)所有制引入民營(yíng)資本、政府與市場(chǎng)的關(guān)系處理等。經(jīng)過(guò)2年的改革推進(jìn)，結(jié)構(gòu)性調(diào)整的進(jìn)程還在繼續(xù)，成效逐漸顯現(xiàn)。
下周鋼價(jià)走勢(shì)預(yù)警:利好難覓 仍有新低
臨近年終，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈緊張的壓力更加凸顯，近期無(wú)論是煤炭、鐵礦還是鋼鐵企業(yè)，均有國(guó)企、央企以及跨國(guó)企業(yè)宣布退出，部分鋼企選擇副業(yè)謀生，顯示資本正在加速?gòu)匿撹F產(chǎn)業(yè)鏈撤離。盡管從長(zhǎng)期來(lái)看去產(chǎn)能加快將有利于供需逐步得以改善，但短期來(lái)看資金短缺對(duì)鋼價(jià)的制約將更加明顯，年終國(guó)內(nèi)鋼價(jià)進(jìn)一步創(chuàng)新低的可能性較大。基于此，對(duì)下周市場(chǎng)維持偏消極評(píng)價(jià)——綠色預(yù)警。
鐵礦石價(jià)格跌跌不休 礦企前景堪憂
凱投宏觀(CApital?Economics)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，因近幾年鐵礦石價(jià)格大幅上漲，其產(chǎn)量也不斷攀升，而隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)近期增速放緩，對(duì)鐵礦石需求下降，鐵礦石生產(chǎn)商的股價(jià)目前已跌至10多年以來(lái)的最低水平。目前，鐵礦石價(jià)格較2011年的高價(jià)已下跌80%，跌至40美元/噸下方，全球生產(chǎn)效率最高的一些礦商的利潤(rùn)也有所下降。
簡(jiǎn)評(píng)：因近幾年鐵礦石價(jià)格大幅上漲，其產(chǎn)量也不斷攀升，而隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)近期增速放緩，對(duì)鐵礦石需求下降，鐵礦石生產(chǎn)商的股價(jià)目前已跌至10多年以來(lái)的最低水平。目前，鐵礦石價(jià)格較2011年的高價(jià)已下跌80%，跌至40美元/噸下方，全球生產(chǎn)效率最高的一些礦商的利潤(rùn)也有所下降。
焦炭市場(chǎng)頹勢(shì)恐難以扭轉(zhuǎn)
“當(dāng)前焦化企業(yè)虧損嚴(yán)重，且有加劇跡象。”格林大華期貨研究員黃福臣表示，今年以來(lái)，雖然煉焦煤和焦炭?jī)r(jià)格均弱勢(shì)下行，但由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)定價(jià)權(quán)的不同，焦炭?jī)r(jià)格的跌幅明顯超過(guò)煉焦煤，焦化行業(yè)虧損幅度加劇，部分焦化企業(yè)虧損超過(guò)120元/噸。不過(guò)，山西地區(qū)主流焦化企業(yè)的虧損幅度普遍在30—80元/噸，其中，擁有完善產(chǎn)業(yè)鏈的焦化企業(yè)虧損相對(duì)較小。
簡(jiǎn)評(píng)：隨著焦化行業(yè)虧損加劇，后市不排除有更多的焦化廠因?yàn)樘潛p和現(xiàn)金流不足而停爐停產(chǎn)。但是，焦化企業(yè)停產(chǎn)或行業(yè)產(chǎn)能出清的進(jìn)度和規(guī)模，很大程度上取決于焦煤價(jià)格的下降幅度。
鄂爾多斯煤企簽訂2.56億噸煤炭購(gòu)銷(xiāo)協(xié)議
12月8日消息，在2016年度全國(guó)煤炭交易會(huì)上，鄂爾多斯市共有55家煤炭產(chǎn)銷(xiāo)企業(yè)與148家用戶簽訂了煤炭購(gòu)銷(xiāo)協(xié)議，協(xié)議總量約2.56億噸，目前還有部分企業(yè)正在洽談簽約中。
簡(jiǎn)評(píng)：各煤炭企業(yè)之間要依法競(jìng)爭(zhēng)，不得以排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為目的，低于成本價(jià)格銷(xiāo)售煤炭;價(jià)格部門(mén)要依法查處低價(jià)傾銷(xiāo)行為。供需雙方要遵循市場(chǎng)原則，商定具有可操作性的定價(jià)方式，保持煤價(jià)合理水平。鐵路、港航企業(yè)做好運(yùn)力配置和相關(guān)服務(wù)工作。
煤價(jià)企穩(wěn)之路將更漫長(zhǎng)?
最新一期的環(huán)渤海動(dòng)力煤(5500大卡)價(jià)格為371元/噸，較年初下降28.6%。煤價(jià)的持續(xù)下行使煤、電兩類(lèi)企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)巨大差異。另外，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前10月煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)利潤(rùn)356.2億元，同比下降62.1%;而電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤(rùn)3983億元，同比增長(zhǎng)12%。“按照煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)的機(jī)制，下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)也無(wú)可厚非。”韓朝賓表示。
冶金規(guī)劃院發(fā)布鋼企綠色評(píng)級(jí)結(jié)果 寶鋼太鋼優(yōu)勢(shì)明顯
冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)指出，節(jié)能減排是綠色發(fā)展的關(guān)鍵因素，但“綠色化”不單單是通過(guò)實(shí)施節(jié)能減排減少對(duì)環(huán)境的影響，而是要從發(fā)展理念上實(shí)現(xiàn)根本轉(zhuǎn)變，以“綠色化”的視角，從上下游產(chǎn)業(yè)鏈、城市社區(qū)等各個(gè)層次、各個(gè)方面重新審視企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為，在綠色物流、綠色產(chǎn)品、綠色采購(gòu)、綠色產(chǎn)業(yè)，以及廠城融合、環(huán)境信息公開(kāi)等多個(gè)方面全面發(fā)展，持續(xù)不斷提升企業(yè)的綠色生命力。
簡(jiǎn)評(píng)：綠色評(píng)級(jí)需要進(jìn)一步完善評(píng)級(jí)體系。并探索與金融機(jī)構(gòu)合作，將綠色評(píng)級(jí)與綠色金融緊密結(jié)合，推動(dòng)供給側(cè)改革，引導(dǎo)更多的社會(huì)資源向綠色企業(yè)傾斜，促使污染企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型或退出市場(chǎng)，化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能。
中國(guó)鋼鐵出口量激增 英媒猜測(cè)或是貿(mào)易戰(zhàn)先兆
英媒稱(chēng)，沒(méi)有多久以前，觀察家對(duì)中國(guó)奇跡般的經(jīng)濟(jì)驚人的物質(zhì)制造力還興奮不已。某報(bào)紙?jiān)?jì)算，中國(guó)兩年制造的水泥比美國(guó)整個(gè)20世紀(jì)制造的還多。如今，兩位數(shù)的經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)不再，許多基礎(chǔ)行業(yè)出現(xiàn)大規(guī)模過(guò)剩產(chǎn)能。隨著越來(lái)越多的過(guò)剩產(chǎn)能盯上國(guó)外，從世界市場(chǎng)上尋找出路，看上去很可能引起激烈的貿(mào)易保護(hù)主義反應(yīng)。
簡(jiǎn)評(píng)：12月9日，中國(guó)下調(diào)了幾種鋼鐵產(chǎn)品的出口稅。一場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)也許正在醞釀，沖在最前面的就是鋼鐵行業(yè)。
青島鋼鐵老廠區(qū)將全部停產(chǎn) 新廠進(jìn)入試生產(chǎn)階段
目前新區(qū)一期工程生產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)全線貫通，進(jìn)入試生產(chǎn)階段。根據(jù)青島市企業(yè)搬遷整體部署和集團(tuán)公司環(huán)保搬遷進(jìn)度安排，青鋼集團(tuán)李滄區(qū)遵義路廠區(qū)計(jì)劃于2015年12月25日前完成各個(gè)生產(chǎn)工序的關(guān)停工作。關(guān)停工作所涉及到的主要工序及裝備設(shè)施為：兩臺(tái)105m燒結(jié)機(jī);三座500m高爐;兩座80t轉(zhuǎn)爐;兩臺(tái)六機(jī)六流小方坯連鑄機(jī);三條高速線材生產(chǎn)線;15000m和10000m兩臺(tái)制氧機(jī)以及上述主要設(shè)備，裝備的配套和輔助設(shè)施。屆時(shí)上述生產(chǎn)設(shè)備配套的7套污水處理設(shè)施、36套廢氣處理設(shè)施、2臺(tái)廢水在線監(jiān)測(cè)設(shè)備、2臺(tái)廢氣在線監(jiān)測(cè)設(shè)備將同步關(guān)停。老廠區(qū)落后的產(chǎn)能、裝備徹底淘汰，將為青島市的環(huán)境質(zhì)量改善做出突出的貢獻(xiàn)。
河北霧霾下鋼鐵重鎮(zhèn)遷安：河北鋼鐵在生產(chǎn)
北京上空的霧霾10日已經(jīng)散去，同樣相距200多公里的河北遷安市，天空也開(kāi)始轉(zhuǎn)藍(lán)。從12月8日至今，北京市因?yàn)殪F霾發(fā)布紅色預(yù)警而占據(jù)各大媒體的頭條。但在這場(chǎng)席卷京津冀地區(qū)的霧霾中，還有許多地方，雖然沒(méi)有占據(jù)頭條位置，卻深陷于霧霾之中。
11月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量160.57萬(wàn)噸
據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，11月下旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量160.57萬(wàn)噸，旬環(huán)比減少0.57萬(wàn)噸，降幅0.36%。
債務(wù)危機(jī)發(fā)酵：嘉能可忙自救 國(guó)內(nèi)鋼企硬撐
“礦業(yè)寒冬這個(gè)大環(huán)境，銅價(jià)已經(jīng)跌到7年最低，銅消費(fèi)大國(guó)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速放緩，銅產(chǎn)品需求疲弱，銅價(jià)也許還會(huì)更低。誰(shuí)也不知道礦業(yè)寒冬還會(huì)持續(xù)幾年，礦業(yè)巨頭注定了還要過(guò)上幾年苦日子。”徐向春稱(chēng)，接下來(lái)，嘉能可也許還將繼續(xù)面臨債務(wù)違約甚至瀕臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，除非大宗商品價(jià)格能在未來(lái)幾個(gè)月時(shí)間里大幅上漲。
我國(guó)部分鋼材價(jià)格暴跌近七成 中小鋼企或難逃破產(chǎn)命運(yùn)
日前，冶金工業(yè)研究院對(duì)外發(fā)布名為《2016年我國(guó)鋼鐵需求預(yù)測(cè)成果》的報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2015年我國(guó)鋼材實(shí)際消費(fèi)量為6.68億噸，同比下降4.8%，這也是20年來(lái)的首度下滑。另外，預(yù)計(jì)2030年中國(guó)的鋼鐵需求將降至4.9億噸，鋼鐵產(chǎn)量還將取決于鋼鐵出口量，而今年全年鋼材出口量可能接近1.1億噸，未來(lái)出口可能維持高位，但不會(huì)再高速增長(zhǎng)。
簡(jiǎn)評(píng)：國(guó)內(nèi)部分中小型鋼企難逃破產(chǎn)的命運(yùn)。關(guān)停潮下或許會(huì)讓國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量短時(shí)內(nèi)有所下降，但大型鋼企的減產(chǎn)效果并不明顯，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題近兩三年難以緩解，供需矛盾在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍會(huì)存在。
鋼企自救扎堆副業(yè)
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，被迫跨界的鋼企在新的領(lǐng)域?qū)⒚媾R更大的困難。“以沙鋼股份為例，公司宣布進(jìn)入新能源汽車(chē)領(lǐng)域，并從事研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，雖然目前新能源車(chē)市場(chǎng)受政府扶持以及擁有未來(lái)市場(chǎng)容量大的優(yōu)點(diǎn)，但事實(shí)上，各路資本早已瘋狂涌入新能源車(chē)市場(chǎng)，未來(lái)沙鋼不僅要面對(duì)整車(chē)企業(yè)，還要面對(duì)已經(jīng)著手開(kāi)發(fā)新能源汽車(chē)的非整車(chē)企業(yè)。”上述業(yè)內(nèi)人士表示。
競(jìng)爭(zhēng)激烈 唐山港陸鋼鐵關(guān)停生產(chǎn)線
在全國(guó)鋼鐵市場(chǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻的大背景下，河北省民營(yíng)鋼企呈現(xiàn)“強(qiáng)者更強(qiáng)、弱者更弱”競(jìng)爭(zhēng)格局，兩極分化嚴(yán)重，一批虧損嚴(yán)重且資產(chǎn)負(fù)債率高的企業(yè)正加速淘汰出局，成本控制能力的優(yōu)劣是造成鋼企盈利兩極分化的主因。
簡(jiǎn)評(píng)：港陸鋼鐵的成本優(yōu)勢(shì)在河北省民營(yíng)鋼企排名前列，和其他鋼廠相比，負(fù)債率處在較低水平。而企業(yè)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)也表示港陸鋼鐵現(xiàn)金 流未出現(xiàn)緊張局面，可以維持和支撐當(dāng)前的產(chǎn)線檢修和正常生成。因此，此次唐山港陸鋼鐵的部分軋線停產(chǎn)檢修是減虧目的的停產(chǎn)檢修，實(shí)屬正常操作， 并不是業(yè)內(nèi)謠傳的“大限將至，倒閉來(lái)臨”等夸大言辭。
鋼鐵企業(yè)寒冬將至 未來(lái)可能會(huì)掀起倒閉潮
目前鋼企的生存都面臨著巨大的挑戰(zhàn)，如果想要在現(xiàn)在這種困局中活下來(lái)，短期只能從兩方面來(lái)爭(zhēng)取，一是是降成本，現(xiàn)在各鋼企已經(jīng)到了比拼成本的階段，誰(shuí)的成本低，誰(shuí)就能活下來(lái)。第二，就是現(xiàn)金流不斷，如果大股東、投資者能夠拿得出真金白金來(lái)支持鋼企，鋼企才真的能夠活下來(lái)。
2016年全球鋼材需求仍將下降
“預(yù)計(jì)全球2015年鋼材需求為15.13億噸，同比下降2.0%;2016年鋼材需求為14.99億噸，同比下降0.9%。”12月7日，冶金工業(yè)規(guī)劃研究院首次推出了2016全球鋼鐵需求預(yù)測(cè)研究成果。
簡(jiǎn)評(píng)：根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的《亞太區(qū)域經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，2015年亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)維持在5.6%，并于2016年降至5.5%。亞洲仍是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，但同時(shí)面臨頗具挑戰(zhàn)性的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。