產(chǎn)能過剩、過半虧損，鋼鐵行業(yè)已經(jīng)成為“供給側改革”的重點。面對困境，2015年，一些鋼企積極探索發(fā)展新路徑的過程中通過套期保值、場外期權等形式，獲得良好效果，甚至讓期貨業(yè)務成為公司的盈利中心之一和持續(xù)發(fā)展的保障平臺。
目前中國鋼鐵產(chǎn)能過剩超過3億噸，今年1~10月，大中型鋼鐵企業(yè)主營業(yè)務虧損720億元，虧損面達47.52%。未來這種局面仍有繼續(xù)擴大的趨勢。根據(jù)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院的預測，2016年，國內(nèi)鋼材的需求量將比今年下降3%左右，出口業(yè)將因為貿(mào)易壁壘原因，很難再有大的增幅。
“2016年，我們在積極考慮購買點期貨風險管理子公司的場外期權產(chǎn)品。”國豐鋼鐵采購部期貨業(yè)務處處長周耀臣說，國豐鋼鐵每年的鐵礦石進口量上千萬噸，鐵礦石價格波動對利潤影響非常明顯。今年鋼鐵市場無論是原料還是成品價格都出現(xiàn)了單邊下跌行情。如果企業(yè)不做期貨，虧損肯定非常嚴重。
國豐鋼鐵是河北鋼鐵(3.10, 0.00, 0.00%)重鎮(zhèn)——唐山市一家國有鋼鐵企業(yè)，得益于參與期貨市場套期保值，企業(yè)減虧明顯。類似國豐鋼鐵，在鋼鐵價格直線下跌的背景下，不少國內(nèi)鋼企結合自身的購銷情況，進行套期保值探索，取得了較好的經(jīng)濟效益和風險管理效果。
鞍山鋼鐵相關負責人表示，“鋼鐵企業(yè)可以通過期貨業(yè)務實現(xiàn)庫存管理，降低資金占用。”一方面，期貨上不同月份合約的報價給企業(yè)庫存管理提供了很好的參考依據(jù)，根據(jù)企業(yè)銷售計劃也可以在期貨市場建立虛擬庫存，也可以拋售現(xiàn)貨庫存進行庫存管理。另一方面，期貨的保證金交易大大提高了鋼鐵企業(yè)的資金占用，降低了財務成本。因為期貨市場進行的是保證金交易，與現(xiàn)貨相比大概可以降低75%左右的財務成本，使鋼鐵企業(yè)資金的使用率大幅提高。
目前，沙鋼、南鋼、日照鋼鐵等一些在期貨市場具有豐富經(jīng)驗的鋼企，正在成為國內(nèi)盈利較好的一批鋼鐵企業(yè)。其中，沙鋼盈利突出，其期貨工具也運作較為成熟。敬業(yè)鋼鐵、萊蕪鋼鐵、中天鋼鐵等一批中小鋼企都設立了期貨管理部門，逐步涉足期貨市場。同時，期貨公司風險子公司也瞄準鋼鐵市場，加大創(chuàng)新力度，場外期權、期貨倉單融資等一系列產(chǎn)品吸引了不少鋼鐵行業(yè)客戶的興趣。
山西建邦集團期貨事業(yè)部負責人李東認為，“未來的鋼鐵企業(yè)僅僅生產(chǎn)鋼鐵是不行的，需要演變成為綜合性平臺，居于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中心位置，這個過程中，期貨工具或將扛起半壁江山。”
(文章來源：證券時報)