賣200萬噸煤才買得起北上廣一套房
陷入困境的煤老板早已經沒有了昔日買房的豪爽。他們現(xiàn)在發(fā)愁的是，被整改的已經關閉的煤礦，賣 不出去該怎么處理?還有欠下的工人的工資以及銀行的貸款該怎么還?煤價開始下跌以來，煤老板早已不是當初的煤老板。不少煤老板不得不開始拋售北上廣的房 子，來緩解日益緊張的資金鏈。
三因素壓制 鐵礦石攻勢漸衰
目前市場上黑色系品種的做多情緒尚未完全消散，而商品期貨整體的反彈行情亦難言終結，預計近期將保持高位振蕩態(tài)勢。當前趨勢未現(xiàn)，個人投資者僅宜進行高拋低吸的日內短線操作。
黑色系大宗商品強勢上漲
在鋼鐵系產品中，大商所的鐵礦石期貨價格在上周小幅下跌了0.41%，但從月度數(shù)據(jù)上看，在過去的3個月里，鐵礦石期貨價格漲幅達23.7%。下游產品中，上海期貨交易所上市的螺紋鋼期貨、熱卷板期貨在過去3個月中累計漲幅11.9%、22.5%。
簡評：在過去3個月里，以煤炭、鐵礦石為代表的黑色系大宗商品出現(xiàn)一輪強勢上漲。盡管這輪上漲有各自的特殊消費周期影響，但從共性上看，基本上都受到國家政策調整帶來的利好預期，后續(xù)走勢或仍將持續(xù)受到相關政策的影響。
鐵礦石價格迅速躥升證明中國需求復蘇?
首先，美元升值壓力放緩給了大宗喘息之機，年初以來CRB指數(shù)和原油、黃金、有色金屬價格均有所起色;其次，在當前大宗商品的價格低位上，市場情緒正在起變化，部分投資者已經在布局做多，高價格彈性的鐵礦石是不錯的標的;最后，由于中國對鐵礦石的需求量占全球近六成，投資者押注于政府對穩(wěn)增長的側重度上升，對基建和地產投資產生利好，進而提升鋼材消費、拉動鐵礦石價格回升。
【曝光】煤炭去產能任務書
盡管煤炭行業(yè)身陷困境，但中國煤炭工業(yè)協(xié)會副會長姜智敏仍看到煤炭業(yè)的未來。據(jù)姜智敏介紹，十二五時期，中國煤炭產量增速呈現(xiàn)先高后低的發(fā)展趨勢，2013年全國煤炭產量最高達39.74億噸，后期產量有所回落，但煤炭產量依然占一次能源總量70%以上。姜智敏認為，隨著工業(yè)化和城鎮(zhèn)化等的推進，中國能源需求仍將保持增長，煤炭作為能源主體地位不會改變。同時，隨著經濟結構優(yōu)化、環(huán)保約束增強、能源結構改善，煤炭利用方式和領域需進一步擴展。十三五時期，中國煤炭需求將保持低速增長。
大宗商品價格下滑 三大礦業(yè)巨頭均受巨大沖擊
盡管鐵礦石價格處于低位，但并未阻止三大礦山巨頭擴產的腳步。從三家公司披露的2015年度生產數(shù)據(jù)來看，產量仍進一步上升。有分析認為，礦業(yè)巨頭們通過邊擴產邊降成本的方式，將高成本鐵礦石逼出市場，在低谷時期爭取更大的市場份額。
多家上市煤企剝離虧損資產自救
由于該部分被剝離的老礦井資源枯竭、虧損嚴重，債務負擔和人員負擔均較大，被剝離后未來不排除破產可能。另外因被去產能關停的煤礦在集團層面更易獲得國家去產能的資金獎補，所以該種處置虧損煤礦的方式可能是上市公司去產能第一步。
進口礦加工費TC逐漸走低，鋅精礦供應緊張預期重燃
五礦資源有限公司(MMGLimited)10月確認澳大利亞最大的露天鋅礦山在生產了16年之后，8月份該礦山已經停止采礦。五礦資源預計將加工處理世紀礦業(yè)囤積的約70萬噸礦石。此外，杜格爾德河礦山項目2014年試生產，囤積了部分礦石庫存，這部分礦石也將于2016年初在世紀礦業(yè)加工。2015年世紀礦業(yè)預計將生產32-37萬金屬噸鋅精礦。
【行業(yè)觀察】無縫管行業(yè)危機中隱現(xiàn)機遇
2016年在無縫管下游需求持續(xù)萎縮，供應端勢必壓力驟增，因此今年無縫管企業(yè)減產、停產及兼并的步伐勢必加快，年初部分企業(yè)資金吃緊就可見端倪。而國家層面在政策上也鼓勵兼并重組，部分企業(yè)尤其是有實力的企業(yè)已經著手，低成本擴張已是部分優(yōu)質企業(yè)發(fā)展的機遇。盡管現(xiàn)階段國內無縫管行業(yè)困難重重，但危機中已經隱現(xiàn)機遇或正待有緣人。
鋼材后市受到三大因素壓制
如果今后經濟增長高于預期，則堅持小幅加息方針，以防患經濟過熱。美聯(lián)儲加息是造成鋼材外圍市場，尤其是全球金融市場混亂，進而形成鋼材市場壓力的重要原因之一。如果隨著美國經濟的恢復，美聯(lián)儲繼續(xù)多次加息，新興經濟體資金繼續(xù)外流，大宗商品資源國家貨幣貶值，美元指數(shù)揚升，中國鋼材市場的直接和間接壓力亦會卷土重來。
數(shù)字點評：鋼廠復產相對謹慎 社會庫存風險增加
鋼價存在回調的客觀形勢，但也缺乏持續(xù)反彈的基礎。今年鋼市仍難以形成趨勢性行情，小幅震蕩的運行態(tài)勢會增加。短期，仍有小幅正常的回落趨勢，鑒于板材庫存增長有限，建材價格壓力大于板材。
建材市場價格持穩(wěn)觀望 成交回落
26日建材現(xiàn)貨市場價格平穩(wěn)盤整。太原、沈陽、哈爾濱市場價格上漲10元/噸。杭州、濟南、廣州、武漢市場價格下跌10元-20元/噸。現(xiàn)全國市場HRB400(20MM)均價在2072元/噸，較上一交易日價格持平。
簡評：近兩日市場整體成交較弱，商家心態(tài)普遍不佳。臨近月底，部分商家回款壓力大，獲利套現(xiàn)心態(tài)漸顯，報價整體小幅松動。
我為什么看好3月份鋼價
在供應增量不及需求增量的大背景下，3月份國內鋼價盤整向上的概率自然更大一些，這也是我為什么看好3月份鋼價的理由。當然，由于品種、區(qū)域之間存在一定差異，3月份國內鋼價走勢不會出現(xiàn)集體大幅拉漲，部分地區(qū)、部分品種價格或呈現(xiàn)先抑后揚的走勢。
需求尚未恢復 中厚板價格橫盤震蕩
上周五中厚板指數(shù)較上一交易日下跌0.04%。截止到26日全國23個主要市場中板平均價格窄幅波動。8mm中厚板平均價格較上一交易日上漲2元/噸，其中石家莊下跌10元/噸。20mm中厚板平均價格較上一交易日上漲3元/噸，其中南京上漲40元/噸。20mm低合金板平均價格較上一交易日上漲3元/噸，其中昆明上漲60元/噸。
簡評：目前市場處于多空繼續(xù)博弈階段，整體短期方向尚不明朗，預計本周中厚板現(xiàn)貨價格以平穩(wěn)運行為主。從部分潛在的利好來看，鋼坯在北方炒作唐山園博會減產的概念下后續(xù)還存在繼續(xù)上漲的可能，同時螺紋等主力品種在需求好轉的帶動之下也有上漲可能，期貨層面存在繼續(xù)配合現(xiàn)貨的可能。
國內鋼價繼續(xù)大幅上漲 鐵礦石價格漲至4個月來新高
在國產礦市場上，2月份河北地區(qū)鐵精粉價格小幅上漲。元宵節(jié)過后，國內礦山陸續(xù)開始復產，鋼廠采購國產礦的積極性和數(shù)量比之前略有好轉。2月份進口礦價大幅拉漲，2月20日一度達到每噸51.2美元，創(chuàng)出近4個月以來的新高。截至2月25日，普氏62%品位鐵礦石指數(shù)收報于每噸49.55美元，較上個月末上漲7.15美元。
鋼價回漲鋼企復產潮來臨
國內鋼廠大面積復產，將導致市場供應壓力逐漸凸顯。特別是在3月份，下游需求的釋放程度則成為影響鋼材走勢的關鍵因素。就目前來看，鋼企庫存偏低的支撐下，鋼價仍存一定支撐，但是商家仍需謹慎操作。
武鋼“出海并購”擦亮中國鋼鐵招牌
目前，國內港口鋼鐵庫存量依然在1億噸以上徘徊，而全國的鋼鐵庫存量大約在11億噸，其中有2億噸是富余的，短期內消化不了。這意味著，未來5年內，中國即使不再生產鋼材，都已經夠用了。對此，武鋼也在近年來加快了轉型升級的步伐。
福建三鋼的“綠色鋼鐵”之路
“十二五”以來，三鋼累計投入環(huán)保資金3.77億元，建成環(huán)保設施29臺(套)，主要大氣污染物排放總量顯著減少，而這些減排的廢棄物不但改善了企業(yè)工作環(huán)境，還帶來了一定的經濟效益。郭光章告訴記者，通過排污權交易，預計這些廢棄物會為企業(yè)帶來近千萬元的收入。
簡評：“十二五”以來，三鋼累計投入環(huán)保資金3.77億元，建成環(huán)保設施29臺(套)，主要大氣污染物排放總量顯著減少，而這些減排的廢棄物不但改善了企業(yè)工作環(huán)境，還帶來了一定的經濟效益。通過排污權交易，預計這些廢棄物會為企業(yè)帶來近千萬元的收入。
鋼鐵等六大重點整合行業(yè)迎新機
在市場無風險利率持續(xù)下行的背景下，類債品種估值提升，推薦穩(wěn)健派息、股息率高的個股，例如大秦鐵路。同時隨著鐵路改革加速，看好鐵路發(fā)展現(xiàn)代物流的潛力以及大股東優(yōu)質資產注入的預期。維持對鐵路行業(yè)“推薦”評級，維持對大秦鐵路“買入”評級，對廣深鐵路、鐵龍物流“增持”評級。
鋼鐵等去產能路徑初現(xiàn)
煤炭業(yè)的目標是：從2016年開始，用3至5年的時間再退出產能5億噸左右、減量重組5億噸左右。3年內原則上停止審批新建煤礦項目、新增產能的技術改造項目和產能核增項目;對13類落后小煤礦，要盡快依法關閉退出。
沙鋼集團安陽永興鋼鐵公司：降本增效度“寒冬”
沙鋼集團安陽永興鋼鐵有限公司是安陽最大的民營企業(yè)，河南省鋼鐵十強，占地2600余畝，年產260萬噸鐵、260萬噸鋼、200萬噸鋼材。面對鋼鐵行業(yè)日益突出的主要矛盾，2015年，公司充分發(fā)揮工藝裝備、產品結構等綜合優(yōu)勢，通過實施向精細管理要效益、向經營決策要效益、向生產指標要效益、向工藝優(yōu)化要效益、向能源利用要效益，向費用管控要效益的多種措施，企業(yè)呈現(xiàn)了虧損額穩(wěn)步下降，生產經營逐步向好的發(fā)展態(tài)勢。
一些鋼企為何仍不愿退出
在技術的引進上,劉發(fā)友也希望主要依靠自招高校的碩士和博士參與產品研發(fā)。“自己的人才對公司忠誠度高一些,不過讓他們到小城市,付出的薪金要更多,還要解決家屬就業(yè)、上學等問題。”劉發(fā)友告訴記者,與科研院所的合作面臨兩家共享專利,受到多方制約。
河鋼邯鋼深沖耐指紋鍍鋅板下線
圍繞“市場”和“產品”兩大主題，河鋼邯鋼全面發(fā)力，近日，薄規(guī)格IF鋼無鉻耐指紋鍍鋅板在河鋼邯鋼邯寶冷軋廠成功下線，經檢測，產品表面光潔度等完全滿足客戶要求。此訂單是專門對華東地區(qū)某客戶“私人定制”，滿足了客戶特殊需求，豐富了河鋼邯鋼產品結構。
簡評：該品種生產難度集中在薄規(guī)格軟鋼的板形控制和耐指紋表面處理的表面質量，屬于極限規(guī)格的特殊生產，生產具有挑戰(zhàn)性。且屬于環(huán)保產品，提升了產品質量。由于該產品屬于高附加值產品，將成為新的創(chuàng)效增長點。
鋼鐵等僵尸企業(yè)處置專項資金將設立
工信部副部長馮飛表示，去年年底，中央經濟工作會明確確定推進供給側結構性改革，就是大家熟悉的“三去一降一補”。去產能是供給側結構改革的首要任務。推進“僵尸企業(yè)”的退出以及過剩產能有序退出，是發(fā)改委和工信部共同推進的工作。
簡評：總的原則是市場倒逼、地方組織、中央支持，總的思路是這樣的思路。在做這項工作當中，主要需要關注的問題，就是在結構調整當中要妥善處理職工安置工作，因為退出、去產能會涉及到職工的失業(yè)問題，所以在“僵尸企業(yè)”企業(yè)處置過程當中，我們強調要多兼并重組，少破產清算。
中國一冶不再靠鋼鐵吃飯
一冶董事長宋占江自豪地向客人介紹，公司去年完成營業(yè)收入156億元，其中冶金工程僅22億元，八成以上收入來自冶金行業(yè)之外。“一冶人已告別靠鋼鐵產業(yè)吃飯的歷史。”
簡評：近兩年，一冶緊跟國家戰(zhàn)略，在道路、橋梁、房建、市政基礎設施等領域四面出擊，處處開花。如果不抓緊轉型，而是繼續(xù)抱著冶金建筑這只舊“飯碗”，一冶必然在困境中深陷泥沼、難以自拔。