3月11日鋼鐵行業(yè)要聞概覽簡(jiǎn)評(píng)

鐵礦石產(chǎn)業(yè)在希望與現(xiàn)實(shí)之間搖擺

本月亞洲現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格大漲,適逢全球鐵礦石和鋼鐵預(yù)測(cè)年會(huì)在珀斯召開。珀斯是西澳州首府,全球四大礦商中有三家的鐵礦石業(yè)務(wù)總部設(shè)在此地。

兗煤澳“劫”

為了在融資上 “自力更生”,記者從兗州煤業(yè)官網(wǎng)上獲悉,2月下旬,兗州煤業(yè)和控股子公司兗煤澳洲董事會(huì)決定,以兗煤澳洲旗下?lián)碛械陌?shī)頓、澳斯達(dá)及唐納森3個(gè)煤礦資產(chǎn) 為全資SPV,在其所有權(quán)不發(fā)生變化的前提下,通過(guò)出讓經(jīng)營(yíng)權(quán)實(shí)施資產(chǎn)證券化,融資9.5億美元,折合人民幣61.75億元。

加強(qiáng)鐵礦石保護(hù)力度 降低企業(yè)物流成本

“國(guó)內(nèi)鐵礦石現(xiàn)在非常危急,去年進(jìn)口鐵礦石9.53億噸,對(duì)外依存度超過(guò)83%。大宗商品這么高的依存度可謂是創(chuàng)了紀(jì)錄,國(guó)內(nèi)很多鐵礦石企業(yè)都關(guān)門了,只有大鋼廠的鐵礦石企業(yè)還在慘淡經(jīng)營(yíng)。”在山西代表團(tuán)的一個(gè)討論現(xiàn)場(chǎng),李曉波的一番話引起了大家注意。

多數(shù)煤企虧損 個(gè)中 “苦悶” 何解?

有市場(chǎng)人士指出,利用金融工具是企業(yè)自救的最佳方式。期貨日?qǐng)?bào)記者在走訪中發(fā)現(xiàn),內(nèi)蒙古很多煤 礦及旗下的煤炭運(yùn)銷公司均在參與動(dòng)力煤期貨的套期保值。“有了動(dòng)力煤期貨,煤炭生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式不再單一,我們內(nèi)蒙古的一些煤礦是最早參與動(dòng)力煤期貨的 企業(yè),現(xiàn)在對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)已經(jīng)很成熟了。”某煤礦工作人員說(shuō)。

需求支撐有限 原料震蕩調(diào)整

在下游需求啟動(dòng)、流動(dòng)資金增加等利好消息的疊加影響下,上周末起國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)掀起一輪強(qiáng)勁的反彈行情,鋼坯、進(jìn)口鐵礦石、廢鋼價(jià)格都較上周五上漲20%-25%,部分區(qū)域焦炭?jī)r(jià)格也跟漲30元/噸左右。

黑色商品瘋癲背后的多維度探討

在這波尚在進(jìn)行中的黑色瘋癲行情中,市場(chǎng)資金推動(dòng)與炒作、市場(chǎng)參與者報(bào)價(jià)無(wú)序等也起到了推波助瀾的作用。如果稍有留意,不難發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)行情的波動(dòng)與黑色商品市場(chǎng)流通模式的變化密不可分。鋼材生產(chǎn)和銷售的低庫(kù)存模式以及鐵礦石生產(chǎn)和貿(mào)易的高度集中都為瘋癲行情的產(chǎn)生埋下了種子。總而言之,瘋癲的黑色市場(chǎng)就是瘋癲,不管是十字路口的資金對(duì)決還是基本面支撐下久違的春天,它的存在不是偶然。

黑色產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)入證偽期

鋼鐵行業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢預(yù)期或?qū)⒈蛔C偽。鑒于行業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)及環(huán)保因素的壓力,我國(guó)鋼鐵行業(yè)開工率自去年6月中旬創(chuàng)出高點(diǎn)之后,出現(xiàn)明顯的快速下滑趨勢(shì),尤其是春節(jié)附近鋼廠開工負(fù)荷下滑至近年來(lái)低點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示,2016年1月下旬,我國(guó)唐山地區(qū)高爐開工率下滑至77%,全國(guó)鋼廠高爐開工率平均為73%,均創(chuàng)近來(lái)新低。由于2016年唐山地區(qū)園博會(huì)的籌備,考慮到鋼鐵行業(yè)緊張的現(xiàn)金流及經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)情況,市場(chǎng)普遍預(yù)期節(jié)后鋼廠復(fù)工節(jié)奏會(huì)放慢,而春季建筑工地也將陸續(xù)復(fù)工,低庫(kù)存水平下的供需矛盾或?qū)⒏油怀觥T诖吮尘跋拢Q(mào)易商積極囤貨、封庫(kù)惜售的心態(tài)引爆了本已緊張的現(xiàn)貨市場(chǎng),鋼坯一度出現(xiàn)每天上漲超100元/噸的現(xiàn)象。

下周鋼價(jià)走勢(shì)預(yù)警:心態(tài)不穩(wěn) 回調(diào)整理

本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)暴漲暴跌,市場(chǎng)已經(jīng)脫離基本面的預(yù)期,金融市場(chǎng)資金和情緒的助漲殺跌對(duì)現(xiàn)貨走勢(shì)形成直接影響。在本周價(jià)格整體大幅拉漲之后,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)釋放需要一個(gè)過(guò)程,短期鋼價(jià)在獲利盤套現(xiàn)影響下出現(xiàn)回調(diào)的可能性較大。基于此,對(duì)下周市場(chǎng)維持偏消極評(píng)價(jià)——綠色預(yù)警。

梳理鋼價(jià)“猴上猴下”的故事

唐山鋼坯廠直發(fā)送到1975-1988;倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨2030-2050成交價(jià)逐步走高;下游多數(shù)上漲,部分售罄;鋼坯漲160。鋼坯傳奇還在上演,但是現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)趨于理性,上海和杭州等地今日現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)區(qū)域理性,低價(jià)拋貨現(xiàn)象逐步消失,高位也在調(diào)整。

鋼鐵V字走向 到底為哪般?

在全球產(chǎn)能過(guò)剩、需求不足的大背景下,這一波上漲不可能維持太久,那么由于鋼廠開工漸增,政府政策實(shí)施落地,基建開工需求逐步釋放的條件下,預(yù)期炒作的空間已很小,理性回調(diào)是對(duì)政策及國(guó)內(nèi)鋼鐵格局的最好呼應(yīng)。

【市場(chǎng)預(yù)測(cè)】后期國(guó)內(nèi)生鐵市場(chǎng)怎么走

本周國(guó)內(nèi)生鐵市場(chǎng)經(jīng)歷一個(gè)大漲后,目前市場(chǎng)更多的是迷茫和觀望,卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)生鐵市場(chǎng)將理性整理為主,華東鑄鐵市場(chǎng)震蕩調(diào)整,即使下降,降幅僅在50元/噸上下,各地球鐵市場(chǎng)則繼續(xù)保持高位運(yùn)行。

鋼鐵需求端復(fù)蘇不明顯

由于年前整個(gè)鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)比較差,全國(guó)將近95%的鋼廠都在虧損,截止2015年12月將近6000萬(wàn)噸左右的鋼鐵產(chǎn)能退出。開年以來(lái)鋼鐵的高爐開工率目前在70%,比2015年同期下跌10%,環(huán)比復(fù)蘇也比較慢,這和整個(gè)鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)以及資金緊張有一定的關(guān)系。

需求面未實(shí)質(zhì)改善 冷軋價(jià)格繼續(xù)回落

本次價(jià)格暴漲多為人為因素,下游需求面并未實(shí)質(zhì)改善,市場(chǎng)資源持續(xù)消化能力不強(qiáng)。雖然昨日期市小幅走陽(yáng),但現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望者仍舊居多,市場(chǎng)成交乏力。綜合來(lái)看,預(yù)計(jì)今日冷軋市場(chǎng)將弱勢(shì)盤整。

簡(jiǎn)評(píng):總的來(lái)看,本次價(jià)格暴漲多為人為因素,下游需求面并未實(shí)質(zhì)改善,市場(chǎng)資源持續(xù)消化能力不強(qiáng)。雖然昨日期市小幅走陽(yáng),但現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望者仍舊居多,市場(chǎng)成交乏力。綜合來(lái)看,預(yù)計(jì)今日冷軋市場(chǎng)將弱勢(shì)盤整。

商家信心動(dòng)搖 熱軋價(jià)格劇烈震蕩

10日本地?zé)峋碇髁饕?guī)格漲價(jià)40-60元/噸。截至發(fā)稿,大廠中間規(guī)格2360-2370元/噸,滄州中鐵2350元/噸。9日市場(chǎng)還是暴跌模式,但10日早盤市場(chǎng)再度迎來(lái)反彈,其中原因在于9日夜盤期貨市場(chǎng)再次反彈,一度漲停板,且現(xiàn)貨鋼 坯拉漲,市場(chǎng)暴跌的元?dú)庥兴綇?fù),市場(chǎng)回落壓力得到一定緩解。從10日市場(chǎng)成交表現(xiàn)看,“買漲不買跌”的刺激下,下游觀望情緒有所改觀,成交總體較9日好轉(zhuǎn),大戶多在400-700噸。

簡(jiǎn)評(píng):10日市場(chǎng)再迎來(lái)漲價(jià),貿(mào)易商較前幾日理性,多不盲目封庫(kù),而是積極落袋為安,可見暴跌為市場(chǎng)敲響警鐘。總的來(lái)看,此輪熱 軋漲幅較高,且預(yù)期下游持續(xù)購(gòu)買能力偏弱。

管市“金三”到底如何收尾,“銀四”又將何從?

對(duì)于整個(gè)三月份行情,業(yè)內(nèi)還是普遍看好的,特別是中下旬,繼續(xù)看漲應(yīng)該是主流趨勢(shì)。2、“銀四”面對(duì):“金三”大規(guī)模的行情變動(dòng)確實(shí)有點(diǎn)以外,三月份的過(guò)渡增長(zhǎng),只會(huì)給于“銀四”更大的高位需求壓力,特別是隨著后面需求的改觀,過(guò)度透支拉高只會(huì)不斷壓縮“銀四”所帶來(lái)的價(jià)格回升空間。

下游謹(jǐn)慎觀望 中厚板價(jià)格小幅下跌

昆明市場(chǎng)中厚板價(jià)格暫穩(wěn)觀望,據(jù)了解,近期唐山鋼坯價(jià)格波動(dòng)極大,在此影響之下,貿(mào)易商多謹(jǐn)慎 觀望。據(jù)貿(mào)易商反饋,近期鋼廠資源集中到貨,截止到3月10日,據(jù)本網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì),社會(huì)庫(kù)存總量約為3.3萬(wàn)噸,較上漲小幅增加。由于近期熱軋價(jià)格高企, 貿(mào)易商穩(wěn)價(jià)意愿強(qiáng)烈,商家暫穩(wěn)觀望。

簡(jiǎn)評(píng):前幾日的成交放量導(dǎo)致下游需求被透支,如今多數(shù)貿(mào)易商開始出貨套現(xiàn),價(jià)格難免受到對(duì)應(yīng)沖擊,隨著價(jià)格大跌大漲使得下游逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橛^望態(tài)度。因此預(yù)計(jì)短期中板市場(chǎng)價(jià)格或以窄幅震蕩為主。

建材市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)盤整 觀望情緒未減

從市場(chǎng)反饋的情況看,近兩日唐山鋼坯以及螺紋鋼期貨上下震蕩,另一度瘋漲的市場(chǎng)有所停頓。下游需求方 面總體恢復(fù)速度較慢,市場(chǎng)停止拉漲后觀望態(tài)度漸濃。鋼廠方面三安目前仍有一條棒材產(chǎn)線處于檢修狀態(tài),預(yù)計(jì)3月13日恢復(fù)生產(chǎn),場(chǎng)內(nèi)直發(fā)資源有限。目前看 來(lái),鋼坯及期貨進(jìn)入到震蕩盤整期,市場(chǎng)搶貨風(fēng)頭已過(guò),鋼材價(jià)格波動(dòng)將恢復(fù)理性,三鋼3月11日臨時(shí)價(jià)格政策發(fā)布,商家觀望等待,預(yù)計(jì)三鋼出價(jià)后,市場(chǎng)將進(jìn) 行短期盤整。

簡(jiǎn)評(píng):目前看來(lái),鋼坯及期貨進(jìn)入到震蕩盤整期,市場(chǎng)搶貨風(fēng)頭已過(guò),鋼材價(jià)格波動(dòng)將恢復(fù)理性,三鋼3月11日臨時(shí)價(jià)格政策發(fā)布,商家觀望等待,預(yù)計(jì)三鋼出價(jià)后,市場(chǎng)將進(jìn) 行短期盤整。

滬鋼有望回落到1900—2000元/噸

本周螺紋鋼再度演繹暴漲暴跌的“過(guò)山車”式行情。上周末唐山鋼鐵持續(xù)大漲引燃了低庫(kù)存下貿(mào)易商和下游用戶恐慌性補(bǔ)庫(kù)熱情,周初螺紋鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)累計(jì)暴漲300—400元/噸,隨后出貨不暢,貿(mào)易商降價(jià)100—200元/噸加快套現(xiàn)。

鋼價(jià)上漲后繼乏力

近日,鋼鐵價(jià)格出現(xiàn)一輪暴漲。記者昨從武漢白沙洲等多個(gè)鋼材市場(chǎng)了解到,這輪鋼材漲價(jià)并非終端需求推動(dòng),更多與上游政策及庫(kù)存變化有關(guān)。

鋼鐵價(jià)格坐上“過(guò)山車” 部分鋼廠現(xiàn)增產(chǎn)跡象

機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告顯示,截至3月4日,全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存量為1095.44萬(wàn)噸,較去年同期下降四分之一,已處于近年來(lái)的低點(diǎn)。分析師徐莉穎稱,近年鋼貿(mào)商大量退出,余下的貿(mào)易商在鋼價(jià)連續(xù)下跌的背景下也逐漸習(xí)慣了低庫(kù)存運(yùn)營(yíng),導(dǎo)致鋼材整體社會(huì)庫(kù)存急劇萎縮。

武鋼58年來(lái)首次賣鐵水

1000多攝氏度的高溫鐵水,直接運(yùn)進(jìn)鋼鐵加工企業(yè)車間。近日,武鋼股份煉鐵廠首次直接外賣鐵水,改善生產(chǎn)調(diào)度降成本,為供需雙方每噸節(jié)省成本400元。

簡(jiǎn)評(píng):這是武鋼煉鐵廠投產(chǎn)58年以來(lái),第一次向煉鋼廠以外的用戶直接供應(yīng)鐵水。此前,煉鐵廠會(huì)將鐵水冷卻后做成生鐵塊,生鐵加工用戶購(gòu)回后需要重新加溫熔化后,再鑄造產(chǎn)品,能源消耗大。鐵水直供模式,可縮短重工集團(tuán)在鑄鐵工藝方面的生產(chǎn)流程,大幅降低鐵水供銷雙方的制造成本。

鋼鐵業(yè)春天尚遠(yuǎn) 去產(chǎn)能需政策和企業(yè)多方發(fā)力

盡管去年大面積虧損的業(yè)績(jī)已讓中國(guó)鋼鐵企業(yè)哀鴻遍野,但整個(gè)行業(yè)陣痛或許才剛剛開始。中國(guó)大型鋼鐵國(guó)企--華菱鋼鐵集團(tuán)董事長(zhǎng)曹慧泉周三稱,鋼鐵行業(yè)的去產(chǎn)能仍需較長(zhǎng)時(shí)日,除了政策調(diào)控外,還需企業(yè)自身發(fā)力應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

今年8000億鐵路投資都投向何方?

新一輪的鐵路投資盛宴已經(jīng)悄然啟動(dòng),將會(huì)掀起新一輪鐵路投資的大浪潮,“十三五”期間,高速鐵路、干線鐵路、城際鐵路建設(shè)將會(huì)加快建設(shè),在優(yōu)化完善東部路網(wǎng)的基礎(chǔ)上,繼續(xù)擴(kuò)大中西部路網(wǎng)規(guī)模,拓展西部與東中部通道,增加內(nèi)部通道;與此同時(shí),推動(dòng)對(duì)外通道建設(shè),逐步實(shí)現(xiàn)我國(guó)與周邊國(guó)家鐵路互聯(lián)互通。按照以往經(jīng)驗(yàn),“十三五”鐵路投資3.5-3.8萬(wàn)億元的目標(biāo)是很有可能會(huì)超額完成,2016年將完成鐵路投資8000億元以上,據(jù)統(tǒng)計(jì)測(cè)算,8000億元鐵路投資將直接拉動(dòng)鐵路用鋼需求2700萬(wàn)噸左右,但目前來(lái)看,資金問(wèn)題又是制約鐵路工程進(jìn)度的重要因素,因此要密切關(guān)注項(xiàng)目資金的落實(shí)情況,但總體來(lái)看鐵路建設(shè)將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要支柱,尤其是在經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大的情況下,鐵路建設(shè)可以拉動(dòng)投資、帶動(dòng)就業(yè)、消耗過(guò)剩產(chǎn)能并促進(jìn)消費(fèi),對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)起到關(guān)鍵作用。

馬鋼布局物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展通道

馬鋼地處華東,臨江通海,外部擁有多條直達(dá)高速公路和鐵路,其中215國(guó)道穿境而過(guò),具有較強(qiáng)的物流優(yōu)勢(shì)。內(nèi)部,馬鋼自身?yè)碛斜容^雄厚的汽運(yùn)、鐵運(yùn)、水運(yùn)、港口、倉(cāng)儲(chǔ)等專業(yè)團(tuán)隊(duì)。由于管理粗放和重視不夠,馬鋼物流板塊效應(yīng)影響力一直不太明顯。2015年,國(guó)家出臺(tái)發(fā)展長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的規(guī)劃后,馬鋼認(rèn)識(shí)到,搶抓這一次黃金機(jī)遇將是促進(jìn)馬鋼轉(zhuǎn)型升級(jí)、加快非鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。馬鋼公司決策層于2015年9月迅速成立物流公司,并開始各項(xiàng)緊張籌備和環(huán)節(jié)理順工作。2016年2月初,在有效、有序完成前期基礎(chǔ)性工作后,馬鋼戰(zhàn)略布局物流板塊產(chǎn)業(yè)化發(fā)展通道。

鋼企兼并重組難在哪?

近期發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》),明確把兼并重組作為化解過(guò)剩產(chǎn)能的重要手段,提出要實(shí)現(xiàn)鋼鐵行業(yè)兼并重組取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。2016年政府工作報(bào)告對(duì)鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革所涉及的去產(chǎn)能工作,明確提出采取兼并重組等措施,積極穩(wěn)妥處置“僵尸企業(yè)”。

沙鋼出臺(tái)3月中旬建材價(jià)格調(diào)整信息

2016年3月11日,沙鋼在“2016年3月1日沙鋼出臺(tái)3月上旬價(jià)格政策”基礎(chǔ)上,出臺(tái)2016年3月中旬部分產(chǎn)品價(jià)格政策:1、高線:價(jià)格上漲300元;現(xiàn)Ф6.5mm HPB300普碳高線出廠價(jià)格為2460元/噸。2、盤螺:價(jià)格上漲300元;現(xiàn)Ф8-10mmHRB400盤螺出廠價(jià)格2470元/噸,Ф6mmHRB400盤螺加價(jià)200元/噸,抗震盤螺加價(jià)30元/噸。

去產(chǎn)能 人去哪?

“產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)主要集中在鋼鐵、煤炭等資源型行業(yè),企業(yè)人數(shù)眾多。這不是依靠一個(gè)地方或企業(yè)的力量能夠解決的。”

鋼鐵業(yè)供給側(cè)改革不是單純?nèi)ギa(chǎn)能

當(dāng)前大家有目共睹的是冶金企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩。一談到冶金企業(yè)的供給側(cè)改革就是去產(chǎn)能,但我不完全這么看。”全國(guó)人大代表、中國(guó)五冶集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)、黨委書 記程并強(qiáng)在“對(duì)話新國(guó)企·加油十三五”訪談節(jié)目中表示,“供給側(cè)改革不是單純的去產(chǎn)能,核心是使產(chǎn)品更適應(yīng)社會(huì)的需要,適應(yīng)市場(chǎng)的需要。”

簡(jiǎn)評(píng):要把去產(chǎn)能、結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場(chǎng)開發(fā),特別是“一帶一路”相關(guān)國(guó)際市場(chǎng)開發(fā)和市場(chǎng)的治理結(jié)合起來(lái)。同時(shí),要在去產(chǎn)能過(guò)程中妥善處理好職工安置,保證社會(huì)的穩(wěn)定。

宜春關(guān)閉13處小煤礦

宜春積極推動(dòng)對(duì)資源枯竭煤礦、生產(chǎn)規(guī)模小的煤礦和不具備安全生產(chǎn)條件的落后小煤礦的關(guān)閉退出工作。近日,經(jīng)江西省國(guó)土資源廳同意,關(guān)閉了高安市豐景煤礦等13處小煤礦。

簡(jiǎn)評(píng):小煤礦普遍存在著設(shè)備落后、利用率低、污染環(huán)境等問(wèn)題,具有很大的安全生產(chǎn)隱患和環(huán)境危害。煤炭業(yè)要突圍,必須加速淘汰落后產(chǎn)能,提高煤礦的安全生產(chǎn)水平和安全保障能力,推動(dòng)煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

鋼鐵企業(yè)不要怕轉(zhuǎn)型

“與其他行業(yè)相比,鋼鐵行業(yè)的轉(zhuǎn)型確實(shí)難,但也不要怕,我們有自己的優(yōu)勢(shì)。”3月7日,全國(guó)人大代表、北京建龍重工集團(tuán)董事長(zhǎng)張志祥接受了《中國(guó)冶金報(bào)》記者的專訪,在談到鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的問(wèn)題時(shí),他這樣表示。

簡(jiǎn)評(píng):鋼鐵行業(yè)具有的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和管理人才優(yōu)勢(shì),是新興產(chǎn)業(yè)無(wú)法比擬的獨(dú)有優(yōu)勢(shì),能夠幫助行業(yè)更好地實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。應(yīng)把鋼鐵產(chǎn)業(yè)好的管理人才和管理方式輸入到新興產(chǎn)業(yè)中,但不同的產(chǎn)業(yè)有不同的規(guī)律和特點(diǎn),不能以鋼鐵等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的思維運(yùn)作新興產(chǎn)業(yè)。