煤鋼去產(chǎn)能進入攻堅期
據(jù)統(tǒng)計，雖然去產(chǎn)能的任務(wù)分布于多個行業(yè)，但煤鋼兩大行業(yè)所占權(quán)重高達70%;且目前煤炭、鋼鐵行業(yè)貸款余額占產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款比重逾80%。值得關(guān)注的是，頂層設(shè)計主導(dǎo)下的煤鋼去產(chǎn)能無疑將對銀行資產(chǎn)質(zhì)量帶來巨大壓力，銀行風(fēng)險管控也必將面臨一次大考。
黑色商品再現(xiàn)大跌
一度瘋漲的黑色系商品，又以大跌的方式回歸。3日期市收盤，熱卷、焦煤、硅錳、鐵礦、螺紋等黑色系主力品種延續(xù)近期弱勢，再度全線下跌。其中，硅錳主力合 約1605收盤跌停，跌幅為5.02%。熱卷主力1610合約盤中也一度跌停，收盤以5.96%的跌幅高居跌幅榜首位。螺紋、焦煤、鐵礦主力合約也分別下 跌4.52%、4.34%、2.96%。
簡評：在交易所連續(xù)打出調(diào)整交易手續(xù)費、保證金標(biāo)準(zhǔn)等防控風(fēng)險的“組合拳”后，市場降溫較為明顯，集中表現(xiàn)在成交量大幅下降、成交持倉比快速回落、價格波動幅度有所收窄。
【錳】解析國外礦山一季報
統(tǒng)計的國內(nèi)港口庫存總量為191.9萬噸，和上月相比增加46萬噸，庫存增速較為明顯，主因2016年一季度國內(nèi)錳礦供應(yīng)短缺，市場價格大幅反彈，進口商利潤空間較大，刺激了進口企業(yè)的積極性，而從國外礦山季報推論，二季度國外礦山整體對華錳礦供應(yīng)不會出現(xiàn)明顯增加，錳礦市場并不存在較大的下行壓力，目前現(xiàn)貨價格下降是對于前期泡沫的擠壓，而進入三季度后，如國內(nèi)對于錳礦需求回落，那時才是對于價格及供應(yīng)量的真正考驗期。
鐵礦石 將一步步下滑
鐵礦石期貨面臨著現(xiàn)貨供應(yīng)寬松與后期需求有限等利空因素，但在鋼價尚處高位的情況下，亦難很快走出單邊下跌行情，預(yù)計短期內(nèi)將轉(zhuǎn)入振蕩下行走勢。
近年焦煤市場分析及展望
受宏觀經(jīng)濟下行、鋼材需求下降等因素影響，我國粗鋼表觀消費量大幅下降，2015年，粗鋼產(chǎn)量近8.04億噸，同比下降2.33%。2015年，鋼鐵業(yè)出現(xiàn)全行業(yè)虧損，行業(yè)發(fā)展進入“嚴(yán)冬期”。2015年1月~12月份，大中型鋼鐵企業(yè)累計實現(xiàn)利潤-645.34億元，同比減少871.23億元;實現(xiàn)利稅-13.03億元，同比減少1049.57億元，由盈轉(zhuǎn)虧。2016年1月~2月份，大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤-114.99億元，同比減少79.80億元，增虧226.76%;實現(xiàn)利稅-30.94億元，同比減少98.25億元，下降145.97%。鋼鐵行業(yè)的嚴(yán)峻形勢直接傳導(dǎo)至煤、焦行業(yè)。煤、焦、鋼產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，產(chǎn)量居高不下，主營業(yè)務(wù)利潤逐年下降，銷售價格連續(xù)走低。
建材一改假期漲價模式 開始按需調(diào)價
建筑鋼材之所以此次“漲價作風(fēng)”有變，一方面目前市場的利好消息有限，唐山世園會的限行影響了鋼坯的成交，原料的趨弱必將影響成品材的價格;另一方面?zhèn)鹘y(tǒng) 的“金三銀四”已過，5月份的需求相對偏弱，而且南方雨季較多，影響終端施工的進程下，將減少對建筑鋼材的采購量。整體來看，5月份市價或?qū)⒄鹗幤酰y 以再度大漲。
鋼鐵、煤炭價格在被操縱性上漲嗎?
“供求關(guān)系決定價格”，那像鋼鐵和煤炭這樣產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的商品，其價格原本沒有大幅上漲的基礎(chǔ)，但并不排斥一定程度的上漲，因為市場畢竟是波動的，跌久必漲、漲久必跌，這是市場的價格規(guī)律。索羅斯認為，市場無論是跌的時候、還是漲的時候都會出現(xiàn)“過度現(xiàn)象”，他稱這種現(xiàn)象為“反射性原理”。現(xiàn)在，商品市場上發(fā)生的恰恰是這樣的“反射性”，過低的價格開始恢復(fù)性上漲，而且在投機的作用下，上漲顯得氣勢如虹。
鋼鐵供不應(yīng)求局面難持續(xù)
國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶判斷，由于國際環(huán)境的不確定性及市場的不穩(wěn)定因素較多，中國經(jīng)濟下行壓力依然較大。一季度在整體投資好轉(zhuǎn)的情況下，但制造業(yè)投資仍有所回落，也會影響制造業(yè)生產(chǎn)的進一步回升。
鋼坯價格下挫 冷軋價格繼續(xù)走弱
昨日冷板指數(shù)較上一交易日下跌0.17%。截止到3日全國24個主要城市冷軋價格小幅回落，具體如下。0.5mm冷軋板卷平均價格較上一交易日下跌6元/噸，其中青島市場價格下跌10元/噸。1.0mm冷軋卷板平均價格較上一交易日下跌13元/噸，其中鄭州市場價格下跌50元/噸。
簡評：近期價格已達高位，并且下游需求已經(jīng)開始有趨弱現(xiàn)象，因此繼續(xù)沖高的可能性不大，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)冷軋板卷價格將以弱勢震蕩為主。
建材市場價格整體回落 成交不暢
3日建材現(xiàn)貨市場價格小幅松動。上海、杭州、合肥、福州、南昌、南寧、武漢、鄭州、北京、天津、石家莊、重慶、成都市場價格下跌30元-110元/噸。長沙市場價格上漲30元噸。現(xiàn)全國市場HRB400(20MM)均價在3000元/噸，較上一交易日價格下跌27元/噸。
簡評：由于期貨大幅下行，現(xiàn)貨市場情緒較為悲觀，部分貿(mào)易商報價雖然穩(wěn)定，但是實際成交松動較為明顯。從市場了解到，進入五月市場預(yù)計鋼廠到貨資源將會顯著增加，而下游需求難以出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，因此市場整體心態(tài)不佳。綜合來看，近期市場可能持續(xù)弱勢震蕩運行。
成本支撐仍存，本周先跌后穩(wěn)
上周原料成交欠佳，國產(chǎn)礦穩(wěn)中有漲，進口礦現(xiàn)貨下跌，焦炭上漲。截至4月29日，與4月22日相比，國產(chǎn)鐵精粉均價漲24元/噸，進口礦均價跌25元/噸，冶金焦均價漲69元/噸。
鋼鐵驅(qū)動PMI持續(xù)擴張成疑
新增訂單和生產(chǎn)分指數(shù)繼續(xù)支持PMI走勢，在上個月大幅反彈之后，4月分別達到51.0和52.2的高位，而這兩個分指數(shù)分別占PMI比重的25%和30%。此外，由于制造業(yè)PMI和當(dāng)月公布的工業(yè)增加值(相關(guān)度 0.66) 、進口(相關(guān)度 0.43)和固定資產(chǎn)投資相關(guān)度(0.38)在統(tǒng)計上存在較大的相關(guān)性，因此，PMI讀數(shù)也預(yù)示著接下來兩個星期將公布的4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)將有較好的表現(xiàn)。
期市大幅走弱 中厚板價格跌幅放大
昨日中厚板指數(shù)較上一交易日下跌0.46%。截止3日全國23個主要市場中板平均價格小幅下跌。8mm中厚板平均價格較上一交易日下跌11元/噸，其中合肥下跌50元/噸。20mm中厚板平均價格較上一交易日下跌12元/噸，其中上海下跌50元 /噸。20mm低合金板平均價格較上一交易日下跌10元/噸，其中北京下跌30元/噸。
鋼市“金三銀四”遠去 “紅五月”能否繼續(xù)紅?
國內(nèi)結(jié)構(gòu)鋼市場整體氛圍偏弱。而受近兩月市價快速拉漲影響，終端需求跟進不及，雖前期下游話語權(quán)嚴(yán)重缺失，但隨著市場炒作氛圍逐漸淡去，市場將逐步回歸理性，隨著需求的減弱，結(jié)構(gòu)鋼市場或?qū)⒏S下滑，個人大膽預(yù)測本輪回調(diào)幅度或?qū)⑦_300-400元/噸。鑒于今年行情一直不按常理出牌且“妖坯”反復(fù)無常，建議業(yè)者仍需實時關(guān)注相關(guān)信息報道。
價格在趨勢中演變，短期下跌!長期……
從歷史規(guī)律上看，任何反彈都需要時間上和空間上的修復(fù)，短期價格上漲需要修復(fù)，即會出現(xiàn)回調(diào)整理，時間周期在8-12周，隨后市場如何演變，還需要看市場預(yù)期的兌現(xiàn)情況，如果基建等需求符合預(yù)期，下半年行情溫和復(fù)蘇;若低于預(yù)期或根本不符合預(yù)期，價格則會出現(xiàn)較大幅度的下調(diào)。
鋼價漲跌別糾結(jié)，該出手時就出手!
關(guān)于近兩個月來的價格暴漲，多數(shù)商家都表示存在很大的“機緣巧合”的成份，雖然下游需求有所增長，但并沒有預(yù)期的好得不得了，那么價格的支撐怎么會有“底氣”呢!對于以后市場走勢，多數(shù)商家表示要撥開迷霧，看本質(zhì)，畢竟“海市蜃樓”只可遠觀，不可近玩焉!近期以弱穩(wěn)為主，如果市場起色慢，不排除“先跌后漲”，畢竟有些人性子急，等不及市場的“自然反應(yīng)”，一旦“攪渾”市場，才能打破下游商家觀望的“城墻”，而某些“伺機而動”的商家才有施展的空間，當(dāng)然不能完全排除宏觀和微觀面出現(xiàn)“意外”變動的可能性。
3天下跌150，鋼價還能撐長久?
國內(nèi)黑色期貨商品期貨價格大幅下跌。具體來看，黑色商品低開，隨后大幅下行，其中熱卷逼近跌停，其余品種減倉下行。從技術(shù)面上看，多空轉(zhuǎn)換非常迅速，表明市場存在分歧，調(diào)整勢在必行，短期將開始區(qū)間震蕩。從基本面上看，需求表現(xiàn)不溫不火，現(xiàn)貨價格小幅走低。操作建議，謹(jǐn)慎觀望，等待時機。
鋼市出現(xiàn)小陽春 “停產(chǎn)的想要復(fù)產(chǎn)”
寶鋼股份董秘朱可炳透露，今年3月份行業(yè)出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn)跡象，原來大規(guī)模虧損的2000萬噸規(guī)模以上鋼企，當(dāng)月盈利改善，而公司一季度利潤總額22億元，在國內(nèi)大中型鋼企中排名第一，且這一利潤額相當(dāng)于排名第2到第7名鋼企的利潤總和。
鋼鐵資源行業(yè)惡化尤甚
日媒稱，中國上市企業(yè)的業(yè)績正在惡化。根據(jù)大智慧公司的數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計顯示，2862家上市企業(yè)2015年凈利潤合計達2.48萬億元人民幣，同比減少1.1%，自2008年經(jīng)濟危機以來首次出現(xiàn)下降。除了直接遭受業(yè)績惡化沖擊的鋼鐵、資源行業(yè)外，家電、機械等多個行業(yè)也出現(xiàn)業(yè)績惡化的情況。
簡評：繼2014年后，存在產(chǎn)能和人員過剩的鋼鐵及資源行業(yè)相關(guān)企業(yè)業(yè)績欠佳的問題仍舊突出。寶鋼和鞍鋼等行業(yè)巨頭均出現(xiàn)虧損和收益大幅下滑的情況。
河鋼舞鋼與中建鋼構(gòu)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議
4月20日，中建鋼構(gòu)有限公司戰(zhàn)略合作供應(yīng)商會議暨合作協(xié)議簽字儀式在深 圳舉行，河鋼舞鋼第二次成為中建鋼構(gòu)戰(zhàn)略供應(yīng)商。
簡評：中國鋼結(jié)構(gòu)建設(shè)龍頭企業(yè)與中國寬厚板第一品牌強強聯(lián)合，對于拉動集團高端建筑結(jié)構(gòu)用鋼市場開拓、推進重點 工程用鋼國產(chǎn)化均具有重要意義。
渤鋼債務(wù)危機縮影
國民信托天津鋼鐵集團貸款集合資金信托計劃(簡稱國民信托天鋼計劃)延期兌付，已成為金融機構(gòu)深陷渤鋼集團千億債務(wù)泥潭的縮影。其中，天津鋼鐵集團是渤鋼集團旗下公司。
簡評：今年年初，渤鋼集團爆發(fā)債務(wù)危機。剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行重組。這家當(dāng)年躋身世界五百強的鋼鐵企業(yè)已是疲態(tài)盡顯。固然受困于世界鋼市的多年低迷，更多的原因則是自身過于復(fù)雜龐大的組織結(jié)構(gòu)和缺乏創(chuàng)新的能力。迄今為止，對于如何解決信托等敏感債務(wù)以及該信托計劃項下預(yù)期債務(wù)，尚無明確具體的方案。