【原料新聞】
“煤超瘋”逆勢上行 神華兗州笑開顏
煤價漲勢可期，最高興的當然是港股市場上的“煤老板”們，而在港上市的煤炭概念股中，最為人熟知的當然是有“混改”光環(huán)加持的中國神華。作為中國最大煤炭企業(yè)及全球第一大煤炭上市公司，中國神華在煤炭全產(chǎn)業(yè)鏈皆為龍頭，煤炭產(chǎn)銷量及盈利均位居全國煤企首位，具有強大的競爭優(yōu)勢，而煤炭全產(chǎn)業(yè)鏈的一體化運營有助獲取產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤，也可以很好地抵御單一環(huán)節(jié)行業(yè)波動風險。
中煤協(xié)會：推進煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放 穩(wěn)定市場價格
加強煤炭生產(chǎn)運輸組織協(xié)調(diào)。煤炭企業(yè)要著重加強對煤礦生產(chǎn)、銷售、庫存等情況的跟蹤監(jiān)測，努力保持煤礦合理庫存水平，及時發(fā)現(xiàn)和解決煤炭生產(chǎn)供應(yīng)中出現(xiàn)的各種問題。特別是供應(yīng)京津冀、東北等重點地區(qū)發(fā)電、供暖用煤的煤炭生產(chǎn)企業(yè)要主動與運輸企業(yè)和用戶銜接，確保穩(wěn)定供應(yīng)。
15家煤企三季度業(yè)績亮眼 再創(chuàng)近五年最高盈利水平
受煤炭銷售價格同比上漲、銷售量增加等因素影響，中國神華2017年上半年歸屬于公司股東的凈利潤同比增長147.4%。而由于2017年上半年完成利潤情況較好，目前煤炭市場價格處于相對高位波動，預(yù)計2017年前三季度歸屬于公司股東的凈利潤同比增幅將超過100%。
煤炭產(chǎn)能短期恐難釋放 煤價或維持高位至年底
，從9月底到10月初來看，煤炭供應(yīng)依舊緊張，需求的力度依舊火爆，煤價居高不下也多受供需影響。其中主產(chǎn)地山西、陜西、內(nèi)蒙等主要產(chǎn)地受到安檢、環(huán)保等各種因素影響，停產(chǎn)的煤礦越來越多，坑口車排隊等煤的現(xiàn)象十分嚴重。與此同時，六大電廠的耗煤量也在增多，庫存從本周開始下滑，補貨積極性仍存，10月份預(yù)計對現(xiàn)貨煤價從心理上有較強刺激。
大秦檢修或推遲 10月份煤價運價將續(xù)漲
隨著9月底前所有汽運集港煤炭陸續(xù)退出環(huán)渤海港口，鐵路運輸成為煤炭輸港的主力，而大秦線這一重要“北煤南運”大通道的檢修勢必對港口煤炭市場的走勢產(chǎn)生一定影響。如果暫且認定大秦線秋季檢修的時間推遲至10月25日到11月18日，共25天。那么，根據(jù)前期筆者的分析，今年大秦線秋季檢修期內(nèi)，按照當前125萬噸左右的日均發(fā)運量來測算，今年秋季檢修期間的日均運量將較去年秋季檢修期日均運量下降20萬噸左右，累積減少運量約500萬噸。截至目前，大秦線合計發(fā)運煤炭31725.62萬噸，同比增加8097.22萬噸，漲幅達34%。
“大氣十條”任務(wù)收官剩仨月 山東劍指散煤治理
今年是落實國家“大氣十條”的收官之年。根據(jù)《大氣污染防治行動計劃》，到2017年山東省煤炭消費總量要比2012年凈削減2000萬噸。要完成這一目標任務(wù)，按照已經(jīng)出臺的《山東省2017年煤炭消費減量替代工作行動方案》要求，年內(nèi)山東需要實現(xiàn)煤炭消費量凈減壓2706萬噸，全省2017年煤炭消費總量控制在38233萬噸以內(nèi)。“中國煤控項目是2014年底開始啟動的，因為是智庫研究，我們提出來的這個目標都會比政府的規(guī)劃相應(yīng)地更嚴格一些。”在日前召開的2017年第二期山東科技智庫論壇上，中國煤控課題組核心組成員陳炯表示，收官之年，各地的煤控任務(wù)艱巨，山東也不例外。多位專家為山東煤控支招，加大散煤治理的力度，推進清潔取暖成為共識。
【鋼價走勢】
鋼價短期內(nèi)有壓力
由于前期鋼產(chǎn)量過大，且鋼價漲幅較高，建材庫存從七八月份開始也逐漸增長，需要一段時間去消化這些庫存，因此對四季度的行情來說，短期內(nèi)存在較大壓力，“金九銀十”或許并不可期，價格調(diào)整200-300元(噸價，下同)，甚至更多都是正常的。不過分析師也強調(diào)，雖然鋼價有回調(diào)壓力，但總體上不會出現(xiàn)太大的回落，建材價格回落至3500-3600元很正常，但不太可能回落至4月份的3000元左右，10月下旬以后，價格依然有反彈的希望。
熱軋板卷金九已失約 銀十會不會來呢
環(huán)保是把雙刃劍，環(huán)保的最終目的是減排，就當前鋼廠的技術(shù)水平而言，限產(chǎn)也是不得已而為之的手段。一般來說，企業(yè)為了降低減產(chǎn)損失，會將高爐檢修期盡量安排在采暖季，而在非采暖季開足馬力生產(chǎn)。正常情況下，企業(yè)將冶煉強度提高，產(chǎn)能充分發(fā)揮，全年產(chǎn)量增長10%是可能的。如果出現(xiàn)這種情況，采暖季節(jié)產(chǎn)量減了，但全年產(chǎn)量沒有減，供應(yīng)偏緊局面或許不會如期出現(xiàn)。而近日，《人民日報》發(fā)文稱環(huán)保督查不僅是生態(tài)環(huán)境的保衛(wèi)戰(zhàn)，也是一場轉(zhuǎn)型升級的持久戰(zhàn)。從這里我們不難看出，環(huán)保檢查的力度會一如既往地執(zhí)行下去，在下游企業(yè)未完全達到環(huán)保指標，其他促進需求放量的利好消息未出爐的情況下，10月份產(chǎn)品需求量或許仍舊處于弱勢。
中鋼協(xié)：8月國內(nèi)市場鋼材價格繼續(xù)上升 后期將呈小幅回落走勢
8月份，受供暖季限產(chǎn)、環(huán)保督查等政策措施持續(xù)發(fā)酵影響，市場預(yù)期持續(xù)升高，鋼鐵生產(chǎn)保持高水平，鋼材價格繼續(xù)上升。后期隨著市場預(yù)期出現(xiàn)回落，鋼價將呈小幅回落走勢。
中鋼協(xié)：8月末監(jiān)測的八大鋼材品種價格升幅環(huán)比有所加大
8月末，監(jiān)測的八大鋼材品種價格均繼續(xù)上升，且升幅均較上月有所加大。從鋼鐵協(xié)會會員企業(yè)庫存情況看，9月上旬末庫存量為1236萬噸，比8月下旬末上升1.06%。鋼材庫存由降轉(zhuǎn)升，后期市場壓力有所增加。后期鋼鐵產(chǎn)品供需形勢有所緩解，但結(jié)構(gòu)性過剩矛盾并沒有得到根本解決;國家采取有力措施解決環(huán)保問題，后期環(huán)保壓力上升;煤炭、焦炭價格仍處于高位，對鋼企后期盈利會產(chǎn)生影響。
【鋼廠新聞】
為減少秋冬污染 中國鋼廠陸續(xù)停產(chǎn)限產(chǎn)
據(jù)悉，建龍集團已與阿鋼達成合作意向，以租賃的方式啟動生產(chǎn)，阿鋼當前擁有1260m3一座，該高爐于2013年投產(chǎn)，產(chǎn)能120萬噸/年，型材軋機一條，軋材能力100萬噸/年。從建龍方面得知，復(fù)產(chǎn)時間初步定在11月上旬，高爐復(fù)產(chǎn)后，第一步會以銷售鋼坯為主，后面再根據(jù)市場情況恢復(fù)型材的生產(chǎn)。我們會持續(xù)關(guān)注。
8月鋼鐵化工行業(yè)強力吸金，下游行業(yè)成本壓力加大
從公布的8月數(shù)據(jù)來看，營收和利潤依然保持著高速增長，不過上下游之間的分化更加明顯，上游漲價對下游產(chǎn)業(yè)帶來了壓力。這在某種程度上也說明，工業(yè)企業(yè)利潤高速增長并非是需求端的全面復(fù)蘇，而是部分行業(yè)供給側(cè)改革后供給收縮導(dǎo)致的。不過，9月以來黑色系期貨價格已經(jīng)回落，未來相關(guān)行業(yè)工業(yè)企業(yè)利潤增速仍值得關(guān)注。
3年-5年內(nèi)鋼鐵業(yè)去杠桿首攻債轉(zhuǎn)股“落地難”
當前，鋼鐵行業(yè)負債率明顯高于工業(yè)整體水平，鋼鐵企業(yè)財務(wù)負擔加重,部分企業(yè)債務(wù)風險加大，去杠桿勢在必行。目前，大部分債轉(zhuǎn)股協(xié)議都是“明股實債”形式，往往表面上降低了企業(yè)的負債率，實際上卻增加了企業(yè)的財務(wù)成本。下一步，應(yīng)通過增股還債和增股投資模式，真正解決債轉(zhuǎn)股“落地難”問題。繼大力去產(chǎn)能之后，去杠桿成為鋼鐵業(yè)攻堅重點。
傳言獲“并購大王”北京建龍入主 阿城鋼鐵否認
西林鋼鐵集團阿城鋼鐵有限公司(簡稱阿城鋼鐵)向員工近日發(fā)布通知稱，建龍集團啟動生產(chǎn)在即，優(yōu)先受理阿鋼員工報名面試工作定于本月30日截止。自2017年10月5日后開始面向社會招聘，屆時不再優(yōu)先錄用阿鋼員工。在此之際，有業(yè)內(nèi)傳言稱，建龍集團已經(jīng)接手原阿城鋼鐵，即將在原來阿鋼的基礎(chǔ)上啟動生產(chǎn)。對此，新京報記者昨日致電阿城鋼鐵相關(guān)人士，對方否認了被建龍收購的消息。對于網(wǎng)傳通知上所謂的啟動生產(chǎn)，他表示，“這是租賃合作，廠房設(shè)備給他。”
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