過去兩周鋼鐵及產業(yè)鏈上大宗商品價格大幅跳水

從春節(jié)后至今，特別是在過去 2 周，鋼鐵產業(yè)鏈上的主要期貨品種（螺紋鋼、鐵礦石、焦炭、焦煤）都出現了大幅跳水行情，上述四個品種的主力期貨合約過去 2 周的跌幅分別為 5%/7%/10%/10%。現貨市場上鐵礦石價格也從過年后的 122 美元/噸跌至 105 美元/噸，已經接近 2012 年的低點 88 美元/噸。我們認為造成商品和商品期貨價格跳水的主要原因既有市場悲觀情緒的影響（2 月出口大幅下滑、新增貸款低于預期、債務違約以及外盤銅期貨價格跳水等），也有基本面的原因。