受銀監(jiān)會(huì)發(fā)文要求開展進(jìn)口礦貿(mào)易融資情況調(diào)研的影響，市場(chǎng)悲觀情緒加重。近期鐵礦石價(jià)格加速下跌，對(duì)鋼價(jià)形成較大利空影響，鋼價(jià)短期內(nèi)仍將繼續(xù)走軟。同時(shí)，作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈重要的原材料焦炭?jī)r(jià)格也受挫下跌。
傳統(tǒng)旺季 需求不敵供給
受益?zhèn)鹘y(tǒng)旺季需求季節(jié)性回暖，4月份，行業(yè)新訂單與生產(chǎn)指數(shù)提升共同帶動(dòng)PMI指數(shù)環(huán)比明顯反彈。4月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50．4%，連續(xù)兩個(gè)月微升0．1個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)示我國(guó)制造業(yè)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)勢(shì)頭。同期，中國(guó)鋼鐵行業(yè)PMI為52．6，環(huán)比提升8．4個(gè)百分點(diǎn)，這是自2013年9月份以來(lái)首次回歸50%以上的擴(kuò)張區(qū)間。
數(shù)據(jù)顯示，上周全國(guó)鋼材庫(kù)存量連續(xù)第9周出現(xiàn)下降，累計(jì)降幅達(dá)20．82%，目前的庫(kù)存水平較去年同期已下降15．33%。
4月份制造業(yè)PMI及鋼鐵業(yè)PMI雙雙回升，對(duì)市場(chǎng)信心能否形成提振呢？長(zhǎng)江證券(行情,問(wèn)診)在其周報(bào)中指出，“上周螺紋鋼主力合約相比上周五下跌1．5%，一定程度上反映了市場(chǎng)對(duì)于后市仍然較為悲觀的預(yù)期：一方面，前期需求略有恢復(fù)，帶動(dòng)供給快速反彈，進(jìn)一步抑制鋼價(jià)表現(xiàn)，而歷年5、6月份鋼價(jià)下跌概率也較大；另一方面，礦石期貨快速回落，拉低了市場(chǎng)對(duì)鋼價(jià)均值水平的預(yù)期。”
西本新干線分析認(rèn)為，雖然5月份仍處于傳統(tǒng)旺季，但歷史經(jīng)驗(yàn)表明，終端需求環(huán)比增量有所減弱。在產(chǎn)能過(guò)剩背景下，需求恢復(fù)帶動(dòng)供給增速更快，將抑制價(jià)格上漲，鋼鐵業(yè)PMI數(shù)據(jù)回升仍難以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼市明顯回暖。
監(jiān)管壓力令進(jìn)口礦價(jià)大跌
值得關(guān)注的是，有消息稱“銀監(jiān)會(huì)向各商業(yè)銀行下發(fā)了關(guān)于鐵礦石貿(mào)易融資的快速調(diào)查通知，調(diào)查結(jié)果令人震驚。而‘五一’后，銀行將大幅度提高鐵礦石貿(mào)易信用證保證金”。分析人士指出，銀行一旦收緊進(jìn)口鐵礦石信用證，將觸發(fā)企業(yè)資金鏈斷裂、恐慌性拋貨、融資套利空間萎縮等連鎖反應(yīng)，有可能成為壓倒市場(chǎng)的“最后一根稻草”。
在鋼鐵業(yè)圈內(nèi)，這可謂重磅消息。受此影響，進(jìn)口礦價(jià)大幅下跌，普氏62%鐵礦石指數(shù)5月2日收于105．25美元／噸，短短4個(gè)交易日下跌了5．75美元／噸，跌幅達(dá)5．18%，與3月10日105美元／噸的階段性低點(diǎn)已基本持平。
“原料價(jià)格下跌以及鋼廠出廠價(jià)格下調(diào)，將使得鋼價(jià)成本支撐進(jìn)一步減弱，短期鋼價(jià)弱勢(shì)難改。”西本新干線特約分析師邱躍成說(shuō)。
當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼市盡管需求有所好轉(zhuǎn)，但依然受制于供給大幅增長(zhǎng)的壓力。同時(shí)，近期鋼鐵行業(yè)資金問(wèn)題依然在發(fā)酵，而融資礦去庫(kù)存帶來(lái)礦價(jià)大幅下跌，成本對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)將形成拖累。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將弱勢(shì)運(yùn)行，鋼鐵全行業(yè)寒冬漫漫。來(lái)源： 上海商報(bào)